Konflik Geopolitik Naikkan Margin Pengolahan BBM ke Rekor Tertinggi

Eskalasi konflik geopolitik antara Amerika Serikat dan Iran serta gelombang serangan terhadap kilang minyak di Timur Tengah dan Rusia mendorong lonjakan margin keuntungan pengolahan bahan bakar ke tingkat tertinggi sepanjang sejarah pada Kamis, 31 Juli 2026.

Kondisi pasokan bensin, solar, dan avtur global semakin mengetat akibat gangguan kapasitas pengolahan tersebut. Situasi ini memicu kenaikan biaya energi serta menekan daya beli masyarakat di berbagai negara meski harga minyak mentah telah menurun dari level puncaknya.

Lonjakan margin ini berdampak langsung pada kinerja keuangan raksasa migas global. Exxon Mobil membukukan laba bersih kuartal II-2026 sebesar 14,53 miliar dollar AS atau melonjak 105 persen secara tahunan, sedangkan Chevron meraup laba bersih 12,07 miliar dollar AS yang naik 385 persen.

"Produsen minyak menjadi salah satu pihak yang paling diuntungkan dari gejolak geopolitik tersebut," kata Patrick Galey, Kepala Bidang Bahan Bakar Fosil Global Witness.

Melonjaknya harga energi mendorong anggota Partai Demokrat di Kongres Amerika Serikat mengusulkan pengenaan pajak atas keuntungan tak terduga perusahaan minyak besar.

"Keuntungan luar biasa tersebut seharusnya dapat dimanfaatkan untuk membantu masyarakat menghadapi kenaikan biaya hidup," kata Senator Sheldon Whitehouse.

Berdasarkan data LSEG, premi gasoil rendah sulfur Eropa terhadap minyak mentah menembus rekor 74,66 dollar AS per barel pada Kamis, 31 Juli 2026. Pengetatan terjadi pasca berhentinya operasi kilang Jizan di Arab Saudi akibat serangan Houthi pada 27 Juli 2026, yang disusul pemadaman listrik di kilang Al-Zour Kuwait dan serangan nirawak Ukraina ke kilang Lukoil di Rusia.

Tekanan pasar juga berdampak pada persepsi para pelaku industri pengolahan energi global.

"Pasar memberikan sinyal bahwa kapasitas pengilangan kini menjadi persoalan yang sama pentingnya, bahkan mungkin lebih besar, dibandingkan kelangkaan minyak mentah," kata Jeffrey Baird, Pendiri Merritt Point Partners.

Di pasar Amerika Serikat, margin pengolahan solar sempat menyentuh rekor 93,44 dollar AS per barel di tengah tingginya permintaan domestik dan ekspor. Valero Energy selaku produsen kilang terbesar kedua di Amerika Serikat menilai industri pengolahan minyak kini memasuki fase baru dengan margin keuntungan yang secara struktural lebih tinggi.