Ekonom Prediksi Bank of Japan Naikkan Suku Bunga Pekan Depan

Mayoritas ekonom memproyeksikan Bank of Japan atau BOJ bakal menaikkan suku bunga acuan dalam pertemuan kebijakan pada 16 Juni mendatang. Langkah pengetatan moneter ini dipicu oleh meningkatnya kekhawatiran terhadap lonjakan inflasi yang berkepanjangan akibat konflik bersenjata di Iran.

Hasil survei terhadap 51 ekonom menunjukkan sebanyak 49 responden memperkirakan BOJ menaikkan suku bunga utama sebesar 25 basis poin menjadi 1 persen, yang dilansir dari Bloombergtechnoz. Angka tersebut menjadi level tertinggi sejak tahun 1995. Para responden juga melihat potensi kenaikan lanjutan hingga 1,25 persen pada akhir tahun 2026.

Ekspektasi pengetatan moneter di Jepang menguat setelah Gubernur BOJ Kazuo Ueda pekan lalu menyatakan kekhawatiran terhadap risiko kenaikan harga. Sikap ini muncul di tengah lonjakan harga minyak dunia yang juga mendorong Bank Sentral Eropa dan The Fed bersiap menaikkan biaya pinjaman.

Kepala strategi obligasi di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Naomi Muguruma, memberikan pandangannya mengenai arah kebijakan bank sentral Jepang tersebut dalam respons survei yang ia ikuti.

"Fokus utama dari pertemuan kali ini adalah seberapa jauh Gubernur Ueda akan membahas kemungkinan dan urgensi untuk mempercepat laju kenaikan suku bunga—dengan kata lain, apakah ia akan mengisyaratkan perubahan sikap menjadi seorang 'pemberantas inflasi'," tulis Naomi Muguruma, kepala strategi obligasi di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, dalam respons surveinya.

Pernyataan Ueda pekan lalu membuat opsi kenaikan suku bunga pada bulan Juni dinilai sangat mungkin terjadi oleh 94 persen responden. Penundaan kenaikan dinilai berisiko memicu lonjakan tajam pada suku bunga jangka panjang karena bank sentral dianggap tertinggal dalam mengantisipasi inflasi.

Kepala strategi obligasi di Tokai Tokyo Securities, Kazuhiko Sano, turut menyoroti dampak yang dapat terjadi apabila BOJ memilih untuk menahan diri dari langkah pengetatan.

"Jika BOJ menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga, kekhawatiran bahwa bank sentral tertinggal dalam mengantisipasi inflasi bisa semakin intens. Kondisi ini berpotensi memicu lonjakan tajam pada suku bunga jangka panjang," ujar Kazuhiko Sano, kepala strategi obligasi di Tokai Tokyo Securities.

Di sisi lain, pemulihan ekonomi domestik turut mendukung langkah BOJ setelah data revisi produk domestik bruto menunjukkan ekonomi Jepang tumbuh 1,8 persen pada awal tahun. Namun, langkah penormalan kebijakan moneter ini menghadapi tantangan politik dari Perdana Menteri Sanae Takaichi yang mendukung kebijakan moneter longgar.

Pertemuan BOJ mendatang juga akan membahas pembaruan rencana pembelian obligasi bulanan untuk tahun fiskal yang dimulai April 2027. Sebanyak 52 persen ekonom khawatir pengurangan pembelian obligasi secara agresif dapat dikesankan sebagai bentuk dukungan terhadap kebijakan fiskal pemerintah.

Kepala strategi obligasi di Okasan Securities, Naoya Hasegawa, menguraikan prediksi mengenai dinamika pengurangan pembelian obligasi oleh bank sentral dalam situasi politik saat ini.

“Saya memperkirakan BOJ akan menghentikan sementara pengurangan pembelian obligasinya,” kata Naoya Hasegawa, kepala strategi obligasi di Okasan Securities.

Penundaan atau pelambatan laju pengurangan pembelian obligasi dinilai menjadi pilihan rasional demi menjaga stabilitas pasar finansial dalam negeri.

“Namun, mengingat kekhawatiran bahwa langkah tersebut dapat dipandang sebagai bentuk tunduk pada tekanan politik serta berpotensi melemahkan yen atau mendorong kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang, bank sentral mungkin akan memilih memperlambat laju tapering dibanding menghentikannya sepenuhnya,” kata Naoya Hasegawa, kepala strategi obligasi di Okasan Securities.